比特币价格在72,000美元附近承压 链上指标显示市场动能减弱

比特币价格在72,000美元水平下方面临强劲阻力，多种链上指标揭示市场需求疲软，削弱了短期内的上涨动能。

鲸鱼持仓与交易活跃度降至低位

链上数据机构Glassnode的累积趋势评分（ATS）接近零，反映出大型持有者正在减少或停止增持行为。这一现象与2025年初市场回调至74,500美元区间时的模式相似，当时中小型地址出现分散或休眠迹象。

Santiment报告显示，比特币鲸鱼活动已处于历史低位。上周价值超10万美元的单笔交易量为6,417笔，超过100万美元的交易为1,485笔，均为2024年10月以来最低值。分析指出，宏观不确定性因素如立法讨论和地缘风险，使“聪明钱”选择观望。

网络活动与流动性能见疲态

CryptoQuant的网络活动指数自2025年8月起持续下行，表明链上需求减弱。Bitcoin Vector的基础指标同样显示，当前市场缺乏流动性支撑与增长动力，被定义为「缺乏支撑的稳定阶段」。

这意味着短期价格反弹更可能由外部资金流入、空头回补或重大利好事件驱动，而非自然的网络扩张。

挖矿压力加剧 收益持续下滑

比特币网络哈希率近几周快速回落，目前已降至813 EH/s，相比3月5日的1.2 ZH/s下降约22%。能源成本上升及地缘政治影响导致单位算力日均收益跌破34美元，许多矿企陷入亏损。

Token Metrics分析师警告，若未来一周挖矿难度降幅超过5%，将可能加速矿工退出。届时，矿工现货抛售压力或将上升，进一步压制短期价格表现。