CoinShares提交三只比特币波动率ETF申请

数字资产管理公司CoinShares已向美国证券交易委员会提交生效后修正案，拟注册三只追踪比特币波动率的新ETF：CoinShares比特币波动率ETF、CoinShares比特币波动率杠杆ETF及CoinShares比特币波动率反向ETF。该申报文件由彭博社高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯在社交媒体平台披露，标志着机构投资者首次尝试以标准化方式参与比特币波动率交易。

填补市场空白 提供波动率投资工具

据知情人士透露，当前市场尚无可供投资者、机构及顾问直接参与比特币波动率敞口的ETF产品。此类基金旨在从比特币波动率的上升或下降中获利，为资产配置提供新型风险管理工具。尽管已有产品如ProShares比特币ETF和Volatility Shares双倍比特币策略ETF通过期货合约实现对价格的暴露，但CoinShares系列将是首批专门追踪芝商所比特币波动率指数（BVX）的产品。

BVX指数作为波动率风向标

芝商所比特币波动率指数由CF Benchmarks有限公司计算并每秒更新，其数值基于芝商所比特币期权市场30日期权隐含波动率，可视为加密领域的“恐慌指数”。最新数据显示，该指数报52点，自美国东部时间下午1:30以来微涨0.3%。

基金结构与投资机制

根据申报文件，CoinShares比特币波动率ETF将在纳斯达克以代码CBIX交易，目标是提供对芝商所比特币波动率指数期货合约的管理型敞口。由于波动率指数本身不可直接投资，基金将配置与之挂钩的金融工具，包括波动率期货合约、相关公司股票或期权，以及互换合约等衍生品。 其中，杠杆型产品将放大指数变动的影响，反向型产品则允许投资者在波动率指数下行时获取收益。具体交易代码尚未公布。

借助成熟架构加速发行

CoinShares选择使用已获SEC注册的Valkyrie ETF Trust II架构发行新产品，而非建立新信托结构。该公司于2024年3月完成对Valkyrie Funds LLC的收购，获得在美国市场的运营资格，并取得原有系列产品的发行权限。目前申报仍处于早期阶段，管理费率未披露。75天生效期自3月23日启动，若监管无异议，该系列基金有望在6月初开始交易。