加密货币ETF期权监管框架优化 机构参与门槛降低

纽约证券交易所Arca市场与美国证券交易所于3月10日向《联邦公报》提交三项规则变更，旨在取消其上市的比特币与以太坊交易所交易基金关联期权的合约持仓限制及价格发现限制。美国证券交易委员会周日确认上述调整，并豁免30天等待期，标志着新规即时生效。

取消限制释放交易弹性 提升市场活跃度

此类限制最初于2024年11月加密货币ETF期权启动交易时设立，主要为防范市场操纵与异常波动。随着市场机制逐步成熟，此次取消使加密货币期权监管更趋近于传统大宗商品ETF期权处理方式。新规不仅扩大机构投资者的头寸管理空间，还显著提升市场流动性，使资金进出更加高效。

灵活期权机制引入 自定义条款成新趋势

新规同时允许加密货币期权以灵活期权形式交易，支持非标准行权价、到期日及执行方式等自定义条款，满足机构对风险对冲与策略配置的多样化需求，进一步丰富市场工具体系。

多只主流ETF纳入新规覆盖范围

本次规则变更影响共11支加密货币ETF期权，涵盖贝莱德iShares比特币信托、富达Wise Origin比特币基金、ARK 21Shares比特币ETF，以及Bitwise与灰度发行的比特币和以太坊ETF产品。

监管持续松绑 市场期待更多开放

今年7月下旬，美国证券交易委员会已批准取消灰度比特币信托ETF的2.5万张合约持仓限制。与此同时，纳斯达克国际证券交易所正申请将贝莱德IBIT的合约持仓上限提升至100万张，该提案仍在审议中，显示监管层对加密资产衍生品发展的持续支持态度。