Hashi协议登陆Sui链，拓展比特币链上金融服务

比特币金融协议Hashi已在Sui区块链完成部署，标志着原生比特币首次实现无需封装的链上借贷与收益生成。该协议由Sui核心开发方Mysten Labs主导建设，已获得BitGo、Bullish及FalconX等多家机构支持，计划于今年下半年正式上线主网。 Hashi旨在为比特币持有者提供基于原生资产的抵押借贷服务，用户可将比特币作为担保品借入稳定币，同时由机构提供流动性支持。这一模式突破了传统框架下对合成资产或跨链桥接的依赖，显著提升资产透明度与系统安全性。

构建高透明度的链上抵押体系

上线初期，Hashi将重点推进比特币抵押借贷功能，采用程序化抵押管理与链上验证机制，确保所有操作可审计、可追溯。系统设计强调自动化执行与多方计算托管结合，杜绝再质押行为，保障用户资产安全。 据链上数据统计，目前仅有约0.22%的比特币流通量（约合30.7亿美元）被部署于各类DeFi协议，反映出其在去中心化金融中的应用仍处早期阶段。随着协议成熟，预计将进一步释放比特币的资本效率。

多方协作推动生态落地与合规升级

Hashi生态系统已吸引Ledger、Cubist等基础设施服务商加入，未来将整合借贷、托管与抵押管理服务。平台将在正式上线前完成安全审计与形式化验证，并规划推出比特币抵押保险与担保债券发行等功能。 测试网络即将开放，主网部署预计于今年下半年启动。此举被视为推动比特币在非托管环境下实现价值流转的关键一步。

比特币抵押借贷市场重燃信心

自2022年BlockFi与Celsius暴雷事件后，比特币抵押借贷领域一度陷入低谷，用户信任受损，市场活跃度大幅下降。主要问题集中于抵押品再质押、风险披露不足及交易对手风险控制缺失。 近期，随着行业对透明度与风控机制的重视提升，市场开始显现复苏迹象。美国联邦住房金融局近期要求房利美与房地美评估将加密货币纳入借款人储备资产范畴，表明比特币正逐步获得主流金融体系的间接认可。 Coinbase已于今年一月在美国重启比特币抵押贷款服务，允许合格客户以平台持有的比特币为担保，最高借款10万枚USDC。其他如Ledn等机构亦持续提供担保贷款产品，并明确承诺不进行再质押操作，强化用户资产隔离与托管独立性。 当前，市场正从危机中重构信任，向更稳健、更透明的方向演进，为比特币在链上金融场景的广泛应用奠定基础。