加密市场资金回流显现 资产管理规模显著增长

自美伊局势升级以来，加密关联交易所交易基金迎来强劲资金流入，资产管理规模累计增加约120亿美元，反映出资本正逐步重新配置至数字资产领域。数据显示，上周单周净流入额达10.6亿美元，为一月中旬以来最高水平，连续第三周实现资金净增长，累计流入超28亿美元，基本弥补此前五周流出的39亿美元损失。

比特币ETF主导资金流入 机构行为特征明显

比特币相关产品贡献了主要资金来源，上周新增7.93亿美元，占周总流入量的75%。过去三周内，比特币类基金合计吸引22亿美元资金。尽管3月18日出现1.3亿美元赎回，其中富达FBTC单日流出超1.03亿美元，灰度GBTC亦录得1880万美元赎回，但整体趋势仍呈上升态势。

以太坊产品同步获资 但年内流量接近持平

以太坊相关ETF在过去三周共获得3.15亿美元资金注入，显示投资者对第二大加密资产仍具信心。然而，其全年资金流动仍处于相对平衡状态，反映出不同资产间需求分化。3月18日当天，以太坊产品遭遇超5500万美元流出，富达FETH单日流失3711万美元，灰度ETHE同日记录880万美元赎回。

地缘冲突下资金流向呈现特殊格局

自美伊紧张关系加剧后，加密ETF管理总资产上升9.4%，达约1400亿美元。其中美国市场贡献约96%的流入量，加拿大、瑞士及香港有少量资金进入，德国则出现今年首次周度资金下降。这一现象表明，投资者在外部风险压力下选择回归加密市场，部分源于避险情绪驱动。 贝莱德IBIT成为本轮资金流入主力，上周吸纳超6亿美元，占比特币ETF总流入的近78%。目前贝莱德持有超78.4万枚比特币，与Stratego持仓76.1万枚差距持续缩小，凸显机构主导型买入特征。

宏观环境复杂 市场博弈持续演进

黄金年内涨幅达22%，稳定币供应量突破3060亿美元，创历史新高。比特币自二月低点反弹近20%，交易所余额降至约244万枚，多年低位，反映资产正在从交易平台向长期持有转移。美联储释放不急于降息信号，通胀预期上行，2026年预测上调至2.7%。美股承压，道琼斯指数跌至年内最低，进一步加剧市场波动。 在银行存款与高风险投资之间，投资者正寻求新的平衡点，加密资产作为另类资产配置工具的价值再度被审视。