机构资金持续流入与价格回调形成背离

尽管比特币价格出现明显回落，但美国上市的现货比特币ETF已连续七个交易日录得约11.6亿美元的资金净流入，显示机构投资者对数字资产的长期配置意愿依然强劲。这一趋势表明，市场参与者正逐步将比特币视为资产存储工具而非短期投机标的。然而，价格未能维持高位运行，反映出短期宏观压力正在影响市场情绪。

宏观预期调整引发资产重估

随着美联储释放更趋谨慎的政策信号，市场对降息时机的预期发生转变。当前利率区间维持在3.5%至3.75%，同时通胀预测上调至2.7%左右，强化了利率将在更长时间内保持高位的判断。在此背景下，交易员重新评估风险资产估值，导致加密货币与股市同步承压。布伦特原油期货突破每桶110美元，叠加地缘事件推升能源成本，进一步抑制宽松预期。

关键支撑位面临考验

目前市场焦点转向70000美元附近的支撑水平。若即将公布的失业金申领数据和制造业调查结果显示经济韧性超预期，可能进一步巩固高利率路径，从而对比特币构成下行压力。数据显示，首次申领失业救济人数预计小幅上升至21.5万，费城联储制造业指数预计将放缓至8.4，虽仍处扩张区间，但增速放缓或加剧通胀担忧。