双子星评级遭下调 股价应声下跌

周三早间，花旗集团发布报告，将加密货币交易所及托管机构双子星的评级由“中性”下调至“卖出”，目标股价从13美元大幅调降至5.5美元。受此影响，该公司股价在纳斯达克市场开盘后迅速走低，一度跌幅超过16%，截至本文撰写时已跌至每股5.95美元，远低于其28美元的发行价。

业务扩张历程与上市背景

双子星由卡梅伦·文克莱沃斯与泰勒·文克莱沃斯兄弟于2014年创立，次年正式上线运营。起初专注于比特币交易服务，随后逐步拓展至现货交易、衍生品、质押、机构级托管、场外交易柜台、稳定币发行及加密奖励信用卡等综合功能，覆盖零售与机构客户群体。 公司于去年九月在纳斯达克全球精选市场完成首次公开募股，发行价定为每股28美元，融资规模达4.25亿美元，估值约为33亿美元。此前曾考虑在2021年与Coinbase同步上市，但因2022至2023年间市场低迷及监管环境不确定性而推迟计划。

全球业务收缩与组织优化

为应对盈利压力，双子星宣布将逐步退出英国、欧盟、其他欧洲司法管辖区及澳大利亚的运营。相关用户可在4月6日前两个月内完成资金提取。此举旨在降低长期运营支出，推动公司实现盈利目标。 与此同时，公司已实施裁员25%的措施，并强调将加强人工智能技术在系统运维与客户服务中的应用。文克莱沃斯兄弟在联合声明中表示：“我们预计这将有助于降低总支出，配合人员精简计划，即便在当前加密货币市场环境下，也能显著加速盈利进程。简化、整合、然后加速前进！”

宏观环境与市场预期分化

本周早些时候，花旗策略师同时下调比特币与以太坊的12个月价格预测：比特币目标价由14.3万美元降至11.2万美元，以太坊则从4304美元调至3175美元。当前比特币交易价格约71250美元，以太坊约为2175美元。 美国通胀数据超预期及地缘局势紧张导致投资者避险情绪升温，加密资产普遍承压。花旗分析师指出，尽管前期监管进展推动了行业采纳与资金流入，但今年美国通过重大加密立法的可能性正在下降。即将到来的中期选举或使立法环境趋于复杂，若民主党在国会获得更多席位，加密市场结构法案的推进前景可能面临重塑。

市场观点呈现分歧

尽管股价下行且机构态度偏谨慎，市场对比特币未来走势仍存分歧。最新数据显示，近55%的参与者认为比特币下一目标位将上探84000美元，而非跌至55000美元，反映出部分投资者对长期价值仍具信心。