Metaplanet启动2.34亿美元比特币增持计划

该公司宣布将发行1亿份移动Strike权证，依据新型mNAV行使条款，仅当公司股价超过1.01倍mNAV时方可行权。该机制确保每笔新股发行均对应实际比特币储备增长，资金释放与资产价值提升挂钩。此举标志着公司在结束两个月静默期后重新进入增持周期。

机制驱动下的理性增持策略

自1月初以来，Metaplanet未进行公开比特币购买，持续持有35,102枚比特币。同期部分同行在价格回调中持续买入，其中一家机构持仓已超76万枚，价值逾560亿美元。尽管排名仍居非挖矿类上市公司前三，但与领先机构的持仓差距逐步扩大。然而，公司表示其静默期符合mNAV设计逻辑——在熊市或价格接近基准时避免激进操作，防止资产收购框架失衡。

市场结构转向牛市信号显现

分析师指出，约两周前比特币期货资金流模型显示市场处于熊市控制状态，价格低于公允价值。而当前结构已完全逆转，交易价格回升至公允价值以上，看跌力量被打破。综合市场指数升至95%，进入技术性牛市区间。自适应卖方风险比率模型亦显示卖压降至周期正常水平的六分之一，为积极信号。尽管恐惧与贪婪指数目前为43分，尚未进入极端贪婪区域，但已脱离恐惧区间，接近多数积累者的目标入场点。

长期目标仍需稳步推进

自2月初比特币一度跌破62,000美元并引发极端恐惧情绪以来，市场情绪显著修复。如今，Metaplanet已具备新资金部署条件，等待合适时机执行增持。然而，要实现2026年持有10万枚比特币的目标，仍需持续行动与时间积累。