鲸鱼持仓转向积累阶段

随着比特币价格在7.1万美元水平震荡，链上监测机构Santiment指出，持有10至10,000枚比特币的大型钱包已从此前两周的抛售转为净买入。这一转变发生在市场整体风险偏好下降背景下，标普500指数同期下滑2.2%，而比特币实现2.4%的涨幅，黄金亦上涨3.7%。

地缘政治与资产避险需求驱动

Santiment分析认为，比特币不绑定任何单一国家经济体系，使其在美以伊地缘紧张局势持续期间成为替代性价值储存工具。投资者寻求脱离传统金融市场的资产配置路径，推动其关注度上升。

长期持有者浮亏状态或预示抄底时机

当前比特币365日MVRV比率为-25%，显示长期持有者普遍处于账面亏损。历史数据显示，在此类状态下进行买入操作，往往具备更优的风险回报特征。相较之下，短期持有者MVRV为+4.7%，存在潜在抛压。

市场情绪与交易结构信号

加密平台正面评论与负面评论比例达2:1，为六周来最高水平，反映散户情绪回暖。交易所资金费率仍处负值区间，表明做空力量占优。若价格突破关键阻力，可能触发多头回补引发的轧空行情。3月7日鲸鱼交易量降至约1.5年低位，同时非零余额钱包数量达5859万，创历史新高，体现网络活跃度持续提升。